وول ستريت تشكك في شائعات استحواذ ستاربكس على تشيبوتلي

يبدي محللو وول ستريت شكوكًا كبيرة تجاه الشائعات التي تشير إلى أن شركة ستاربكس (Starbucks Corporation - NASDAQ:SBUX) تستعد لتقديم عرض للاستحواذ على شركة تشيبوتلي مكسيكان غريل (Chipotle Mexican Grill, Inc. - NYSE:CMG). ويرى المحللون الماليون أن هذه الصفقة المحتملة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات غير مرجحة إلى حد كبير بسبب غياب التداخل التشغيلي ووجود عقبات استراتيجية كبيرة. وفي أعقاب هذه التكهنات، ارتفعت أسهم تشيبوتلي بنسبة 6.21 في المئة لتغلق عند 32.68 دولارًا أمريكيًا، في حين تراجعت أسهم ستاربكس طفيفًا بنسبة 0.40 في المئة لتصل إلى 93.21 دولارًا أمريكيًا.

ويشير خبراء قطاع الأغذية والمطاعم إلى أن الاندماج بين عملاقي المطاعم يفتقر إلى فوائد استراتيجية واضحة. ورغم إمكانية تحقيق وفورات طفيفة في التكاليف الإدارية وتكاليف سلاسل الإمداد، إلا أنها لا تُعد كافية لتبرير عملية استحواذ من المرجح أن تتجاوز قيمتها 44 مليار دولار أمريكي قبل إضافة أي علاوة استحواذ. ومن شأن صفقة بهذا الحجم أن تؤدي إلى تخفيض قيمة أسهم مساهمي ستاربكس وإرباك الإدارة في كلا العلامتين التجاريتين. علاوة على ذلك، يركز قادة ستاربكس حاليًا على تنفيذ خطة تحول محلي، مما يجعل الاستحواذ الضخم غير متوافق مع الأولويات الراهنة.

وسيراقب المستثمرون لمعرفة ما إذا كانت ستاربكس ستتطرق إلى شائعات الاستحواذ أم ستظل تركّز فقط على جهود التعافي المحلي. ومع أن الاستفادة من خبرة ستاربكس في مجال القهوة لإطلاق قائمة فطور في تشيبوتلي تُعد السبب المقنع الوحيد لإبرام الصفقة، إلا أن مثل هذه المبادرة تواجه تحديات جسيمة. وسيراقب المراقبون ما إذا كانت تشيبوتلي ستحاول التغلب على افتقارها إلى نوافذ طلب السيارات (الـ drive-thru) والتعقيدات التشغيلية لاختراق سوق الفطور بشكل مستقل، أم ستحافظ كلا الشركتين على استراتيجيتيهما الفرديتين الحالتين.