الإطار التنظيمي المقتَرَح للعملات المشفرة من هيئة CFTC يواجه مخاطر الجدول الزمني قبل انتخابات 2028

قدّمت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إشعارًا مسبقًا لوضع القواعد المقترحة بهدف إنشاء إطار تنظيمي اتحادي لمنصات تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية والهامش. وبموجب المقترح، ستخضع المنصات المرخصة على مستوى الولايات لإشراف الهيئة وستلتزم بالخضوع لعمليات تدقيق لإثبات الاحتياطيات، على الرغم من أن الخطة تتجنب المباشرة لممارسة الولاية القضائية على معاملات السوق الفورية.

ويرى تحليل صادر عن بنك الاستثمار TD Cowen أن العملية التنظيمية قد لا تكتمل قبل الدورة الانتخابية لعام 2028. وعقب الفشل الأولي لمجلس الشيوخ في إقرار تشريع شامل للعملات المشفرة، تدخلت الجهات التنظيمية لسد الفجوة، إلا أن قواعد الهيئات تفتقر إلى الاستمرارية التي تتمتع بها التشريعات الاتحادية. وقد يؤدي التغيير في الإدارة الرئاسية إلى إرباك أو إلغاء الأعمال الإدارية غير المكتملة.

ومن المتوقع تقديم المقترحات الرسمية بين أواخر الربع الأول وأوائل الربع الثاني من عام 2027، بينما يُستبعد صدور القواعد النهائية قبل أوائل عام 2028. وقد تؤدي المحاولات الرامية إلى تسريع الجدول الزمني إلى زيادة مخاطر الطعون القانونية لأسباب إجرائية، في حين قد تمتد النزاعات القضائية المحتملة إلى ما بعد عام 2028.