أوسكار هيلث تتطلع إلى التوسع وسط مخاطر تركز سوق قانون الرعاية الميسرة ومخاوف التقييم

ارتفعت أسهم شركة أوسكار هيلث (Oscar Health, Inc. - OSCR) بنسبة 130.3% منذ بداية العام حتى الآن، متفوقة بشكل كبير على قطاعها. وتتداول شركة التأمين الصحي الرقمي بمكرر قيمة دفترية يبلغ 4.94، وهو أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 2.64. ورغم أن تقديرات الأرباح قصيرة الأجل للشركة قد شهدت تحركاً إيجابياً مؤخراً، إلا أن توقعات الإجماع العام تشير إلى أن إيرادات أوسكار هيلث وأرباحها السنوية لعامي 2026 و2027 ستنخفض على أساس سنوي.

ويعود جزء كبير من الزخم الأخير للشركة إلى توسع سوق قانون الرعاية الميسرة (ACA)، حيث أدى تعزيز دعم أقساط التأمين إلى زيادة معدلات الالتحاق. ومع ذلك، فإن هذا التركيز الشديد على خطط قانون الرعاية الميسرة يعرض أوسكار هيلث لتقلبات السياسات. فإذا انخفض الدعم الحكومي، فقد تواجه شركة التأمين زيادة في معدل مغادرة العملاء وتقلص هوامش الربح. كما يهدد ارتفاع استخدام الرعاية الصحية والأخطاء في تسعير الخدمات بتقويض المكاسب الأخيرة.

وللحد من المخاطر وضمان استدامة الربحية، تخطط أوسكار هيلث لدخول أكثر من 150 منطقة حضرية جديدة بحلول عام 2027. وسيعتمد بقاؤها على المدى الطويل على الإدارة الناجحة للتكاليف الطبية والاستفادة من منصتها التكنولوجية بدلاً من الاعتماد الكلي على السياسات الفيدرالية الداعمة. وفي غضون ذلك، يعمل المنافسون مثل مولينا هيلث كير (MOH) وسنتين كوربوريشن (CNC) على تعديل استراتيجياتهم للتركيز على البرامج التي ترعاها الحكومة وجودة الأرباح.