خسائر تقييم السوق تضغط على ربحية الصناديق الاستثمارية المشتركة

تواجه شركات الصناديق الاستثمارية المشتركة الهندية ضغوطًا على أرباحها في الربع المنتهي في سبتمبر بسبب خسائر تقييم السوق (mark-to-market) في أسواق الأسهم. وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة، ساعد التدفق المستمر لخطط الاستثمار المنهجية (SIPs) والاستثمارات الإجمالية دفعة واحدة في التخفيف من هذا الأثر، مما سمح لبيوت الصناديق الكبرى بالحفاظ على نمو متوسط أصولها تحت الإدارة (AUM).

وتجني بيوت الصناديق رسومًا بناءً على متوسط أصولها تحت الإدارة، والتي ظلت مرتفعة خلال الربع على الرغم من الانخفاض الحاد في السوق خلال شهر سبتمبر. وبينما قد يحظى دخل الرسوم بدعم على أساس سنوي، فمن المتوقع أن تكون صافي الأرباح المعلنة أضعف على أساس ربع سنوي متتالٍ. ويرجع ذلك أساسًا إلى تقييم استثمارات الخزانة والاستثمارات التأسيسية وفقًا للقيمة السوقية، مما قد يؤدي إلى خفض الدخل غير الأساسي. ومن المتوقع أن تكون شركة Aditya Birla Sun Life AMC Limited (NSE:ABSLAMC) استثناءً رئيسيًا لهذا الضعف المتتالي، حيث ستعكس أصولها بالكامل تفويضًا بقيمة 6 لَك كرور روبية من منظمة صندوق ادخار الموظفين.

وسيراقب المستثمرون ما إذا كان تصحيح سوق الأسهم سيستمر، وهو ما قد يؤدي إلى تأثير أكثر شدة على أرباح الصناديق المشتركة في الربع المنتهي في ديسمبر. كما يتابع المراقبون كيفية تحول تركيز الموزعين نحو مخططات الصناديق المشتركة الأصغر حجمًا للحفاظ على العوائد الإجمالية، فضلاً عن استدامة تدفقات خطط الاستثمار المنهجية (SIP)، والتي شكلت 85 في المائة من صافي تدفقات الأسهم الواردة خلال شهري يوليو وأغسطس.