ارتفاع المخاطر الاقتصادية مع تجاوز احتمالات الركود 50 بالمئة بسبب تشديد الأوضاع المالية

صرح ديفيد روزنبرغ، المؤسس والرئيس لشركة Rosenberg Research، بأن احتمال حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة خلال العام المقبل يتجاوز 50%. وحذر من فقاعة سوقية يقودها المستثمرون إلى جانب تشديد حاد في الأوضاع المالية، مشيراً إلى أن مقاييس مثل هوامش الائتمان ومستويات أسعار الفائدة والدولار الأمريكي وتكاليف رأس المال قد شهدت تشديداً بمقدار 140 نقطة أساس خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

ويأتي هذا التحذير في الوقت الذي تظهر فيه بيانات التضخم ضغوطاً مستمرة على الميزانيات العائلية. فقد سجل تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر 2026 ارتفاعاً شهرياً بنسبة 0.6% وزيادة سنوية بنسبة 3.7%، في حين انخفض متوسط الأجر الحقيقي بالساعة بنسبة 0.5%. ويؤدي هذا التراجع في القوة الشرائية للعمال إلى أجور حقيقية سالبة وانخفاض في إنفاق المستهلكين، مما يعقد جهود مجلس الاحتياطي الفيدرالي لكبح التضخم دون التسبب في تباطؤ اقتصادي.

ويراقب المستثمرون عن كثب ردود الفعل العامة في السوق مع تراكم المخاطر الاقتصادية. حيث أغلقت صناديق المؤشرات المرجعية الرئيسية للأسهم على انخفاض عقب صدور البيانات، إذ تراجع صندوق Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) بنسبة 1.97% ليصل إلى 728.95 دولاراً، وهبط صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) بنسبة 1.08% ليصل إلى 769.60 دولاراً. وسوف يتابع المشاركون في السوق مؤشرات التوظيف والإنفاق القادمة لتقييم ما إذا كانت الضغوط الائتمانية والاقتصادية الأوسع ستستمر في التزايد.