أسهم "داتش بروس" تعاني منذ بداية العام رغم رفع توقعات الإيرادات

انخفضت أسهم شركة Dutch Bros Inc. (BROS) بنسبة 36% منذ بداية العام، متراجعة عن أداء قطاع المطاعم بشكل عام. وعلى الرغم من الرياح المعاكسة لأداء السهم، حققت سلسلة مقاهي الطلب من السيارة (drive-thru) زيادة بنسبة 8.3% في مبيعات المتاجر المماثلة التي تديرها الشركة للربع الثاني من عام 2026، مما يمثل الربع الثالث عشر على التوالي من النمو الإيجابي. وارتفع السهم بنسبة 3.52% ليغلق عند $40.55 في التداولات الأخيرة.

ويرجع حذر المستثمرين بشكل أساسي إلى انكماش الربحية على مستوى المتاجر. إذ أدت ارتفاع أسعار القهوة ومصاريف إطلاق القائمة الجديدة إلى رفع تكاليف المشروبات والأغذية والتغليف إلى 26.1% من إيرادات المتاجر التي تديرها الشركة في الربع الثاني. كما أضافت زيادة تكاليف الإشغال الناتجة عن عقود الإيجار المخصصة للإنشاء (build-to-suit) ضغوطًا على المصاريف التشغيلية. ومع ذلك، يظل زخم المبيعات مدعومًا بالابتكار في القائمة، بما في ذلك اكتمال إطلاق الأطعمة في نحو 750 متجرًا، والنمو الرقمي، حيث تمت أكثر من 73% من المعاملات عبر برنامج Dutch Rewards.

وبالنظر إلى المستقبل، رفعت الإدارة هدف إيراداتها للعام بأكمله 2026 إلى ما بين 2.1 مليار دولار و2.13 مليار دولار، مع توقع نمو مبيعات المتاجر المماثلة على مستوى النظام بنسبة 5% إلى 6%. وسيتابع المستثمرون ما إذا كانت افتتاح المتاجر الجديدة — مع التخطيط لافتتاح 185 متجرًا على الأقل في عام 2026 كجزء من التوسع طويل الأجل نحو 2,029 موقعًا بحلول عام 2029 — قادرة على تعويض التضخم المستمر في السلع والتكاليف العقارية.