أسهم CoreWeave تهوي بأكثر من 25% مع تصاعد المخاوف بشأن ديون البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

انخفضت أسهم شركة CoreWeave, Inc. (NASDAQ:CRWV) بأكثر من 25% هذا الأسبوع، حيث تراجع السهم اليوم بنسبة 11.91% ليصل إلى 61.39 دولارًا. ويشكل هذا الانخفاض الحاد أكبر تراجع أسبوعي للشركة منذ ما يقرب من عام، مما ترك الأسهم أدنى بأكثر من الثلثين من ذروتها المسجلة في يونيو 2025. وامتدت موجة البيع إلى أسهم أشباه الموصلات مع تزايد قلق المستثمرين بشأن مستويات الديون المرتفعة لمشغل مراكز البيانات والاقتراض الكثيف المستخدم لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

ورغم أن CoreWeave أعلنت عن نمو في الإيرادات بنسبة 112% على أساس سنوي وتحتفظ بالطلبات المتراكمة بقيمة 104 مليارات دولار، إلا أن تكاليف الاقتراض المرتفعة وخطط الإنفاق الرأسمالي الضخمة — المتوقعة بين 35 مليار و39 مليار دولار سنويًا — تضغط على آفاقها المالية. وتعكس أسواق الائتمان ارتفاع المخاطر، حيث تظهر احتمال تخلف عن السداد بنسبة 54% مع تهديد مصروفات الفوائد بتجاوز الدخل التشغيلي. وفي الجانب الداعم، ساعدت صفقة سندات قابلة للتحويل أُجريت مؤخرًا بقيمة 4.2 مليارات دولار في خفض تكاليف الفائدة، كما تمتلك Nvidia حصة ملكية تبلغ نحو 10% في الشركة.

يراقب المستثمرون كيفية تعامل CoreWeave مع متطلباتها المالية وسط خطط إنفاق رأسمالي متطلبة. وتتضمن العوامل الرئيسية المقبلة ما إذا كانت الشركة تستطيع الحصول على تمويل بتكلفة أقل، والحفاظ على تدفقاتها النقدية أثناء تلبية طلباتها المتراكمة، وإدارة التزامات السندات القادمة حتى مارس 2027.