أسهم سيريبراس تنخفض وسط ضغوط الهوامش رغم الطلب القوي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

انخفضت أسهم شركة سيريبراس سيستمز (CBRS) بنسبة 25.3% خلال الشهر الماضي، تحت ضغط ارتفاع المصروفات وتراجع هوامش الربح على الرغم من الطلب المتزايد على أجهزة الذكاء الاصطناعي. وأغلق السهم على انخفاض بنسبة 9.82% عند 128.20 دولارًا، حيث طغت المخاوف بشأن الربحية على المدى القريب على النمو القوي في الإيرادات.

خلال الربع الثاني من عام 2026، حققت سيريبراس إيرادات أساسية بلغت 209.9 مليون دولار، بزيادة قدرها 103% عن العام السابق، مدفوعة بتوسع استخدام السحابة وأحمال عمل الاستدلال للذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، تضررت الربحية حيث انخفض هامش الربح الإجمالي الأساسي بمقدار 590 نقطة أساس على أساس تتابعي إلى 40.6%. ونجم ضغط الهوامش عن تكاليف مؤقتة مرتبطة بإعادة استئجار أنظمة الكمبيوتر من العملاء لتلبية الطلب. كما تواجه الشركة مخاطر تركّز العملاء بسبب اعتمادها الكثيف على OpenAI، إلى جانب المنافسة الشرسة من شركات صناعة الرقائق بما في ذلك شركة إنفيديا (NVIDIA Corporation - NVDA)، وشركة أدفانسد مايكرو ديفايسز (Advanced Micro Devices, Inc. - AMD)، وشركة إنتل (Intel Corporation - INTC).

تتوقع الإدارة أن تصل ضغوط الهوامش إلى أدنى مستوياتها في الربع الثالث من عام 2026، متوقعة هوامش ربح إجمالية أساسية بين 38% و40% إلى جانب إيرادات أساسية تتراوح بين 214 مليون دولار و216 مليون دولار. وتظل الآفاق طويلة الأجل مرتبطة بتراكم الطلبات المتأخرة بقيمة 25.4 مليار دولار وخطط توسيع الطاقة التصنيعية بمقدار عشرة أضعاف من خلال الموردين. وسيتابع المستثمرون أيضًا إطلاق خدماتها على Amazon Web Services عبر Amazon Bedrock، والمقرر إتاحتها بشكل عام في أوائل عام 2027.