مستثمرو السندات يطالبون بعوائد أعلى مع تزايد الشكوك حول مخاطر ديون الذكاء الاصطناعي

يتزايد تشكك المستثمرين في سوق السندات بشأن قدرة كبار مزودي البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على تحمل الديون على المدى الطويل. وانخفضت أسهم شركة أوراكل (Oracle Corporation / ORCL) بنسبة 8.83% لتصل إلى 130.60 دولارًا، بينما هبط سهم شركة كورويف (CoreWeave, Inc. / CRWV) بنسبة 15.46% ليصل إلى 65.78 دولارًا، مما يعكس قلقًا أوسع نطاقًا في السوق بشأن الاقتراض المؤسسي.

أضافت عمليات زيادة رأس المال الأخيرة أعباء ديون كبيرة يتعين إعادة تمويلها في غضون خمس إلى سبع سنوات. وكانت شركة أوراكل (ORCL) قد أصدرت سندات بدرجة استثمارية بقيمة 25 مليار دولار في فبراير، بينما جمعت شركة كورويف (CRWV) مبلغ 3.7 مليار دولار من خلال سندات قابلة للتحويل في سبتمبر بعد إصدارات سابقة لدين مرتفع العائد. ولأن أسواق السندات تقيم المخاطر الائتمانية على مدى أشهر وليس عبر دورات التداول اليومية، فإن المخاوف المتزايدة بشأن التخلف عن السداد تجبر الجهات المصدرة على تقديم علاوات عائد أعلى لجذب المشتريين. علاوة على ذلك، تضيف إصدارات السندات الكثيفة من شركات التكنولوجيا إلى المعروض المؤسسي إلى جانب سندات الخزانة الأمريكية، حيث تجاوزت العوائد على السندات لأجل 10 سنوات و30 سنة مستوى 5%.

يراقب المشاركون في السوق إصدارات الديون القادمة عبر قطاع التكنولوجيا لمعرفة ما إذا كانت تكاليف الاقتراض ستستمر في الارتفاع. كما يتابع المستثمرون ما إذا كانت الجهات المصدرة ذات التصنيف AAA ستحدد فروق أسعار أوسع قد ترفع مصاريف التمويل لجميع شركات الذكاء الاصطناعي.