الأسهم الأسترالية تخفي ضعفًا واسعًا في الشركات الصغيرة مع تصدر القطاعات الدفاعية

يظل مؤشر S&P/ASX 200 الرئيسي في أستراليا (SP:XJO) مستقرًا تقريبًا منذ بداية العام حتى التاريخ، لكن الشركات المدرجة الأصغر حجمًا تشهد تراجعًا حادًا. وفي حين أن المؤشر المرجعي المرجح بالقيمة السوقية يخفي ضعفًا أكثر اتساعًا، فقد انخفض مؤشر S&P/ASX All Ordinaries (SP:XAO) بنسبة 1.1% منذ بداية العام، بينما تراجعت المؤشرات الأصغر بشكل أعمق بكثير. حيث هبط مؤشر S&P/ASX Small Ordinaries بنسبة 11% هذا العام، في حين تراجع مؤشر S&P/ASX Emerging Companies بنسبة 15% ليصل إلى أدنى مستوى له منذ مايو 2025.

وهناك تباين صارخ عبر القيم السوقية المختلفة. ففي مؤشر All Ordinaries، يتم تداول 71% من الأسهم الأعضاء بأقل من 20% عن أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا، على الرغم من أن هذه الأسهم المتراجعة تمثل 30% فقط من إجمالي القيمة السوقية. وعلى مدار الأشهر الإثني عشر الماضية، انخفض متوسط السهم الفردي بنسبة 12.5%، مقارنة بعائد إيجابي إجمالي مرجح بالقيمة السوقية بلغ 3.9%. علاوة على ذلك، كانت الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة التي تقل عن 300 مليون دولار الأكثر تضررًا، حيث انخفض 91% منها بأكثر من 20% عن ذروتها السنوية، بينما بقي 9% فقط فوق متوسطها المتحرك لـ 200 يوم.

وقد تحولت قيادة السوق من أسهم الموارد والسلع نحو الشركات الدفاعية. وينبغي للمستثمرين مراقبة ما إذا كانت الأموال ستستمر في التدفق إلى القطاعات الدفاعية مثل الخدمات المالية، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والرعاية الصحية، والمرافق العامة. وفي الأسابيع الأخيرة، شملت الشركات التي يتم تداولها بالقرب من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعًا مؤسسات مالية مثل ANZ Group وشركات التأمين Suncorp وIAG وQBE، إلى جانب شركات تجارة التجزئة الأساسية Woolworths وColes. وفي الوقت نفسه، تظهر الانخفاضات الشهرية المتوسطة التي تراوحت بين 12% و13% في قطاعي الطاقة والمواد ضغوطًا مستمرة خارج الأسماء الدفاعية الكبيرة.