تراجع أسهم AppLovin بنسبة 53 بالمئة خلال العام الماضي وسط تباطؤ عمليات تثبيت تطبيقات الهاتف المحمول وتحديات تنافسية

شهدت شركة AppLovin Corporation (APP) انخفاضًا بنسبة 53% في سعر سهمها على مدار العام الماضي، مما يمثل أداءً ضعيفًا بشكل ملحوظ مقارنة بمتوسط انخفاض قطاعها البالغ 21%. وخلال تداولات اليوم، تراجعت أسهم AppLovin Corp. Class A (NASDAQ:APP) بنسبة إضافية بلغت 0.97% لتصل إلى 278.60 دولارًا. وعلى الرغم من إعلان الشركة عن قفزة في الإيرادات بنسبة 53% على أساس سنوي لتصل إلى 1.92 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2026، إلا أن المؤشرات الأساسية تشير إلى تحديات متزايدة في أعمالها الإعلانية الرئيسية.

وينبع القلق الرئيسي من انخفاض بنسبة 2% على أساس سنوي في عمليات التثبيت المدفوعة بالإعلانات خلال الربع الثاني، على الرغم من ارتفاع صافي الإيرادات لكل عملية تثبيت بنسبة 58%. ويشير هذا إلى أن النمو مدفوع حاليًا بمعدلات تحقيق دخل أعلى بدلاً من توسيع حجم العمليات، وهو أمر قد لا يكون مستدامًا إذا تراجع طلب المعلنين. بالإضافة إلى ذلك، تواجه AppLovin توقيتًا غير متوقع لترقيات نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها وارتفاع تكاليف الحوسبة، مع توقعات بأن تبلغ هوامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الثالث حوالي 83%. كما تؤثر النزاعات القانونية مع أحد المنافسين بشأن الوصول إلى البيانات المملوكة للشركة والصعوبات في توسيع قطاع الإعلانات الاستهلاكية خارج نطاق ألعاب الهاتف المحمول على النظرة المستقبلية.

وسيرغب المستثمرون في مراقبة ما إذا كانت AppLovin قادرة على التنويع بنجاح في مجالات الإعلانات الاستهلاكية، والتلفزيون المتصل، وتوليد العملاء المحتملين لتعويض نقاط الضعف المحتملة في قطاع الألعاب. وتشمل المقاييس الرئيسية التي يجب مراقبتها أداء الهامش في الربع الثالث المقبل في ظل ارتفاع تكاليف البنية التحتية، وحل النزاع القضائي المستمر في كاليفورنيا بشأن بيانات حزم تطوير البرمجيات، وما إذا كان بإمكان عمليات تثبيت ألعاب الهاتف المحمول التعافي.