استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تدفع إصدارات سندات الشركات الأمريكية لتجاوز تريليون دولار

تسهم الاستثمارات المتسارعة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في إحداث طفرة قياسية في اقتراض الشركات، مما دفع إصدارات سندات الشركات الأمريكية إلى تجاوز تريليون دولار هذا العام وفرض ضغوطًا تصاعدية على أسعار الفائدة طويلة الأجل. وقادت شركات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات هذا التوسع، حيث أصدرت ديونًا بقيمة 381 مليار دولار حتى سبتمبر—بزيادة قدرها 158% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

وتعمل هذه الطفرة في الاقتراض على تغيير أسواق الدخل الثابت في الوقت الذي تعقد فيه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتكشف التقديرات المالية أن العوامل المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تفسر نحو 20% من القوى المؤثرة في العوائد طويلة الأجل، مدفوعة بصفة رئيسية بتوقعات مكاسب الإنتاجية المستقبلية وارتفاع معروض السندات. ونظرًا لأن التعهدات التكنولوجية الكبرى تعتمد على أهداف إستراتيجية طويلة الأجل، فإن الإنفاق الرأسمالي يظل غير حساس نسبيًا لأسعار الفائدة المرتفعة. ونتيجة لذلك، يستمر توسع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بينما تؤدي السياسة النقدية الأكثر تشديدًا إلى تباطؤ القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل الإسكان والسيارات.

وبالانتقال إلى المرحلة القادمة، سيراقب المستثمرون ما إذا كانت شركات التكنولوجيا ستعتمد بشكل أكبر على أسواق ديون الشركات مع اقتراب الإنفاق السنوي من تريليون دولار. كما ستتابع الأسواق كيفية إدارة مسؤولي البنك المركزي لهذا التباين القطاعي، رغم أن العجز المالي الأوسع ونسب التضخم يظلان المحركين الرئيسيين لعوائد السندات طويلة الأجل.